Финансовая модель для оценки инвестиционных проектов предназначена для оценки эффективности проектов на заданный период в помесячной и поквартальной разбивке. Под проектом понимается осуществление инвестиций различного рода (приобретение основных средств, вложение в ценные бумаги других компаний и др.) с целью получения дохода в будущем.

Оценка эффективности капитальных вложений осуществляется на основе следующих показателей:

• Чистая приведенная стоимость (Net Present Value – NPV)
• Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return – IRR)
• Срок окупаемости (Payback Period – PBP)
• Индекс рентабельности (Profitability Index – PI)

Расчет указанных показателей осуществляется на основе релевантных денежных потоков.  Обычно заданный период не привязан к определенным годам, стартовый год задается пользователем самостоятельно.

Модель как правило реализуется на базе программного обеспечения Microsoft Office Excel и представляет собой файл в формате Excel с набором взаимоувязанных листов. Информация на листах представлена в виде таблиц, образующих расчетную модель. Расчеты между листами построены с помощью стандартных формул. Расчеты в рамках одного листа построены как с помощью стандартных формул, так и на основе специально разработанных макросов.

Файл с моделью предназначен для оценки одного проекта и не отражает влияние оцениваемого проекта на компанию или Группу компаний в целом. Для оценки другого проекта как правило следует создать новый файл путем копирования существующего мастер-файла.

Структура модели

Все данные, необходимые для расчета, отражаются в таблицах на отдельных листах, которые сгруппированы в зависимости от назначения.

В моделях должны присутствовать следующие блоки разбитые по листам:

• Содержание - Отражение перечня листов модели и ссылок для перехода на каждый лист. Не предполагает ввод данных.
• Предпосылки - Ввод данных по общим предположениям в модели.
• Бюджет продаж - Ввод данных, формирующих доходную часть.
• Расходы - Ввод данных, формирующих расходную часть.
• Графики поступления и оплат, используемых в целях прогнозирования денежных потоков в бюджете движения денежных средств.
• Мощности - Формирование загрузки производственных мощностей и оценка потребности в дополнительных капитальных вложениях.
• CapEx - Планирование капитальных вложений и соответствующей им суммы амортизационных отчислений в помесячной разбивке.
• БДР Прогнозирование доходов и расходов по проекту в помесячной  и квартальной разбивке.
• БДДС Прогнозирование денежных потоков по проекту в помесячной и квартальной разбивке.
• Финансирование - Планирование заемных источников финансирования  проекта.
• WACC - Расчет средневзвешенной стоимости капитала в целях дисконтирования денежных потоков.
• Эффективность - Просмотр результатов анализа эффективности проекта.
• Чувствительность - Проведение анализа чувствительности показателя NPV к изменению показателей бюджета доходов и расходов и ставке дисконтирования.
• Презентация - Просмотр сводных результатов анализа эффективности проекта.

Принципы и допущения

При разработке модели могут быть сделаны следующие допущения:

• Месяц приобретения основных средств  может признаваться месяцем их постановки на баланс, что в свою очередь будет являться месяцем начала начисления амортизации.
• В целях начисления амортизации  может применяться линейный способ. 
• Стоимость одного и того же источника заемного капитала (процентная ставка по привлеченному кредиту/займу) не изменяется в течение срока его погашения.
• Все данные по доходам и расходам вводятся без учета НДС. 
• Краткосрочными кредитами и займами являются кредиты и займы, полученные сроком до одного года включительно. Долгосрочными кредитами и займами являются кредиты и займы полученные сроком от одного года.
• На протяжении всего периода планирования не предполагается автоматических реклассификаций кредитов и займов из долгосрочных в краткосрочные.

В основу Модели могут быть заложены следующие принципы оценки релевантных денежных потоков в целях расчета показателей эффективности:

• Учитываются только будущие (или предстоящие) денежные потоки по проекту. Прошлые (безвозвратные) денежные потоки не должны приниматься во внимание.
• Учитываются только дополнительные (приростные) денежные потоки по проекту. Будущие денежные потоки, величина которых не зависит от принимаемых в рамках проекта решений, не должны учитываться.
• Учитываются только операционные и инвестиционные денежные потоки. Денежные потоки, связанные с финансированием проекта (финансовые расходы) не должны приниматься во внимание. Таким образом, затраты на привлечение финансирования (процентные платежи), должны быть исключены из расчета операционного денежного потока во избежание его «двойного дисконтирования» в том случае, если в качестве ставки дисконтирования используется WACC, в которой сидит заемный капитал.